Таймфреймы в трейдинге: какой выбрать и как совмещать

Одна и та же акция в один и тот же момент может одновременно расти, падать и стоять на месте. Всё зависит от того, какой график открыть: на пятиминутном цена третий час сползает вниз, на дневном идёт ровный подъём с начала месяца, на недельном бумага второй год ходит в широком коридоре. Ошибки тут нет, это три разных масштаба одного рынка. Ниже разобрано, что такое таймфрейм, какие они бывают, как свеча старшего графика собирается из младших, как выбрать рабочий график под стиль торговли и свободное время, как совмещать несколько графиков и чем отличается картина на Мосбирже от круглосуточного валютного рынка.

Что такое таймфрейм

Таймфрейм это отрезок времени, который описывает одна свеча или один бар на графике. На часовом графике каждая свеча показывает, что происходило с ценой за час: где торги начались, куда цена дошла вверх и вниз, где закончились. На дневном одна свеча вмещает весь торговый день, на месячном целый месяц. Как читать саму свечу и чем она отличается от бара или линии, разобрано в статьях о свечном анализе и о видах графиков.

Обозначения пришли из терминалов MetaTrader и прижились везде: буква показывает единицу времени, цифра количество.

Это классический набор из девяти таймфреймов, который был в MetaTrader 4. В MetaTrader 5 их уже 21: добавились промежуточные вроде M2, M3, M10, M20, H2, H3, H6, H8, H12. В биржевых терминалах и веб-платформах обозначения бывают свои («1 мин», «1Ч», «1Д»), а иногда период можно задать произвольно. Смысл от этого не меняется.

Кроме периодов по времени, встречаются графики, где свеча закрывается не по часам, а по количеству сделок (тиковые) или по объёму. Для внутридневной работы они бывают полезны, но для начала хватит обычных временных.

Делят таймфреймы условно на три группы:

• младшие, от минуты до 15–30 минут, на них работают скальперы и часть внутридневных трейдеров;
• средние, от часа до четырёх часов, это территория интрадея с удержанием на несколько часов и коротких свинговых сделок;
• старшие, от дня и выше, на них торгуют свинг-трейдеры, позиционные трейдеры и инвесторы, которые выбирают момент для покупки.

Граница между группами плавающая. «Старший» и «младший» это всегда сравнение: для скальпера часовой график старший, для инвестора младший.

Как свеча старшего таймфрейма складывается из младших

Все таймфреймы строятся из одних и тех же сделок. Старшая свеча не несёт новой информации, она просто сжимает несколько младших в одну. Правило сборки простое:

• открытие старшей свечи равно открытию первой младшей;
• максимум равен самому высокому максимуму среди младших;
• минимум равен самому низкому минимуму среди младших;
• закрытие равно закрытию последней младшей;
• объём складывается.

Допустим, условная акция за час нарисовала четыре 15-минутные свечи:

Открытие часа берётся у первой свечи: 250,00 ₽. Самый высокий максимум у второй, 252,40 ₽. Самый низкий минимум у первой, 249,60 ₽. Закрытие у последней: 251,60 ₽. Объём 12 000 + 18 500 + 9 000 + 10 500 = 50 000 акций. Часовая свеча получилась растущей: тело от 250,00 до 251,60 ₽, то есть 1,60 ₽, а весь размах от минимума до максимума 2,80 ₽.

Обратите внимание на третью свечу. На 15-минутном графике она падающая, цена за четверть часа потеряла 0,90 ₽, и кто-то наверняка успел испугаться. На часовом её нет вообще: она растворилась внутри одной зелёной свечи с длинными тенями. Вот это и есть разница масштабов. Всё, что на младшем графике выглядит как событие, на старшем превращается в тень или в часть тела.

Из этого следуют две практические вещи. Во-первых, длинная тень на старшей свече всегда означает, что на младших графиках цена туда сходила и вернулась, и иногда стоит заглянуть внутрь, чтобы понять, как именно. Во-вторых, модель, которая видна на старшем графике, складывается из десятков младших свечей и потому весит больше. Молот на дневном графике собран из всех сделок дня, молот на минутном из нескольких десятков сделок за минуту.

На реальном графике открытие следующей свечи не всегда точно равно закрытию предыдущей: между ними бывает разрыв в шаг цены или больше. На правило сборки это не влияет.

Как выбрать рабочий таймфрейм

Рабочий таймфрейм это график, на котором принимается решение о входе и выходе. Выбирать его по принципу «где больше сигналов» бесполезно. Выбор определяют три вещи: стиль торговли, свободное время и характер.

Под стиль торговли

У каждого стиля свой горизонт сделки, а горизонт подсказывает график. Если сделка живёт минуты, дневной график для входа слишком груб. Если сделка живёт месяцы, пятиминутки только мешают.

Подробно о каждом стиле есть отдельные материалы: скальпинг, внутридневная торговля, свинг-трейдинг и позиционная торговля. Здесь важно другое: таймфрейм следует из стиля, а не наоборот. Нельзя «торговать на пятиминутках» как самостоятельную стратегию, это просто масштаб.

Под свободное время

Этот пункт новички пропускают, а зря. Минутный график требует сидеть перед экраном всё время, пока открыта позиция. Отвлеклись на звонок, и сделка закрылась по стопу без вас или ушла далеко за цель и вернулась обратно.

Прикинуть можно так. На дневном графике решение принимается один раз в день, после закрытия основной сессии или утром до её начала, и на анализ нескольких бумаг уходит от получаса до часа. Заявки и стоп-приказы выставляются заранее и работают сами. На четырёхчасовом графике смотреть на рынок нужно несколько раз в день. На часовом и ниже уже требуется присутствие в течение торгов.

Если днём основная работа и к терминалу можно подойти только вечером, выбор фактически сделан: дневной график и сделки от нескольких дней. Попытка торговать внутри дня урывками, в обеденный перерыв с телефона, обычно заканчивается импульсными сделками без плана.

Под характер

Кто-то не выносит неопределённости и нервничает, когда позиция висит открытой ночь и выходные. Такому человеку спокойнее на внутридневных графиках, где к вечеру всё закрыто. Кто-то, наоборот, принимает решения медленно и через час сомнений входит, когда движение уже кончилось. Ему младшие графики противопоказаны. Честно ответить себе на этот вопрос полезнее, чем искать «лучший таймфрейм» в чужих советах.

Итог: новичку, у которого нет возможности сидеть у экрана весь день, проще всего начинать с дневного графика. Сигналов меньше, зато есть время подумать.

Шум и издержки на младших таймфреймах

Чем меньше таймфрейм, тем больше на графике случайных движений. Крупная заявка, которая съела несколько уровней в стакане, на минутном графике рисует свечу с длинной тенью. На дневном она даже не заметна. Такие движения называют шумом: они не отражают ни новости, ни настроение рынка в целом, просто чья-то сделка попала в тонкий стакан.

Шум плох тем, что выглядит как сигнал. Пробой уровня на пятиминутке, разворотная свеча, пересечение средних: на младших графиках всё это появляется в разы чаще, и доля ложных сигналов там выше. Индикаторы тоже начинают дёргаться, потому что считают по тем же шумным свечам.

Вторая проблема младших графиков в издержках. Цель сделки на минутном или пятиминутном графике небольшая, а комиссия и спред платятся в каждой сделке одинаково. Допустим, сделка на 100 000 ₽, брокер берёт 0,05% от оборота, спред по бумаге 0,02%:

Теперь условные цели. Если на пятиминутном графике сделка рассчитана на движение в 0,3%, расходы съедают 0,12 / 0,3 = 40% от потенциальной прибыли. Если на дневном цель 5%, те же 120 ₽ составляют 0,12 / 5 = 2,4% от потенциальной прибыли. Сделка одна и та же по деньгам, а нагрузка расходами отличается почти в 17 раз.

Отсюда простое правило: на младших таймфреймах выживает только тот, у кого низкие комиссии, ликвидные бумаги с узким спредом и жёсткая дисциплина. Плюс младшие графики провоцируют торговать слишком часто, а слишком частая торговля сама по себе стоит денег.

Старшие таймфреймы тоже не бесплатны. Стоп на дневном графике ставится дальше, и чтобы риск на сделку остался прежним, позицию приходится брать меньше. Сделка держится ночами и выходными, а значит, цена может открыться с разрывом мимо стопа. Это плата за меньший шум.

Анализ на нескольких таймфреймах

Один график показывает рынок в одном масштабе. Поэтому большинство трейдеров держат перед глазами два или три: старший для направления, рабочий для поиска сетапа, иногда младший для точного входа. Как по старшему графику определяется направление и почему сделки против него лучше пропускать, подробно разобрано в статье о том, как определить тренд. Здесь про то, как подобрать сами графики.

Соотношение между графиками

Распространённое практическое правило: соседние графики должны отличаться примерно в 4–6 раз. Если разница меньше, графики показывают почти одно и то же. Если больше, связь между ними теряется: с недельного графика сразу на пятиминутный не перейти, между ними слишком много всего.

Типичные связки по этому правилу:

• M5 и M30 (разница в 6 раз), для интрадея;
• M15 и H1 (в 4 раза), тоже интрадей;
• H1 и H4 (в 4 раза), короткий свинг;
• H4 и D1, свинг;
• D1 и W1 (пять торговых дней в неделе), свинг и позиционная торговля;
• W1 и MN (около четырёх недель в месяце), инвестиции.

Пара H4 и D1 на валютном рынке даёт ровно 6: в сутках шесть четырёхчасовых свечей. На Мосбирже соотношение другое, об этом в следующем разделе. Правило 4–6 это ориентир, а не закон: если удобнее связка с разницей в 3 или 8 раз, ничего страшного не случится.

«Три экрана» Элдера

Самый известный подход к анализу на нескольких графиках описал Александр Элдер, его система «Три экрана» стала классикой ещё в 1980-х. Он тоже разносил графики примерно в пять раз. Трейдер выбирает свой основной таймфрейм, умножает на пять и получает старший, делит на пять и получает младший. Для дневного основного графика старшим становится недельный, младшим четырёхчасовой.

Каждый экран отвечает на свой вопрос:

1. Первый экран, старший график: куда идёт рынок. Направление определяется трендовым индикатором, и сделки открываются только в эту сторону.
2. Второй экран, основной график: где откат против этого направления. Здесь работает осциллятор, который показывает, что цена временно ушла против тренда старшего графика.
3. Третий экран, младший график или просто приём входа: когда именно открыть сделку, чтобы войти, как только откат начнёт заканчиваться.

Логика понятная и без всяких индикаторов: торговать по течению старшего графика и входить на временных откатах. Элдеровские индикаторы при этом заменяемы, суть системы в разделении ролей между графиками.

Сколько графиков держать

Два графика хватает почти всем. Третий нужен, когда рабочий таймфрейм крупный, а вход хочется сделать точнее, с коротким стопом. Четыре и больше обычно мешают: на каком-нибудь из них всегда найдётся противоречие, и сделка не открывается никогда.

Важно заранее решить, за что отвечает каждый график, и не менять роли по ходу сделки. Старший задаёт направление, рабочий даёт сигнал на вход и выход. Если они расходятся, сделки нет.

Особенности таймфреймов на Мосбирже

Большинство статей про таймфреймы написаны для валютного рынка, который работает круглосуточно с понедельника по пятницу. Там сутки ровно делятся на 24 часовые и 6 четырёхчасовых свечей. Биржевой рынок устроен иначе, и это меняет картинку на графике.

Торговый день не равен суткам

На фондовом рынке Мосбиржи торги идут сессиями: утренняя, основная, вечерняя, плюс торги выходного дня. Основная сессия длится 10 часов, а вместе с утренней и вечерней рынок открыт около 17 часов в сутки. Точное расписание по рынкам есть в статье о торговых сессиях.

Отсюда несколько следствий для графиков:

• в дневной свече не 24 часовых, а столько, сколько часов шли торги, поэтому пара H4 и D1 на акциях даёт разницу меньше шести, и для связки с дневным графиком удобнее часовой;
• четырёхчасовые свечи не делят торговый день поровну, одна из них в течение дня обычно получается неполной;
• утренние и вечерние часовые свечи часто маленькие и с редкими сделками, а первые свечи основной сессии крупнее остальных.

Гэпы

Между вечером одного дня и утром другого рынок закрыт. Всё, что произошло за ночь, цена отыгрывает сразу на открытии, и на графике появляется разрыв: следующая свеча начинается не там, где закончилась предыдущая. На внутридневных графиках акций гэпы видны каждый день на стыке сессий, на дневных их меньше, но они крупнее. Особенно заметны разрывы после выходных и праздников, после отчётности, решений Банка России по ставке и дивидендных отсечек.

На валютном рынке у форекс-дилеров разрывы обычно случаются только на открытии недели. Поэтому стратегии, придуманные для форекса и перенесённые на акции без поправок, часто ломаются именно на гэпах: стоп внутри дня на часовом графике акции может исполниться далеко от выставленной цены, если бумага открылась с разрывом.

Как терминал строит дневную свечу

Официальная цена закрытия акции на Мосбирже определяется аукционом закрытия основной сессии. А дневная свеча в терминале может включать и вечерние, и утренние сделки. Поэтому закрытие дневной свечи на графике и официальная цена закрытия, которую публикует биржа, иногда расходятся.

Как именно собрана дневная свеча, зависит от терминала и поставщика данных: одни показывают все сессии, другие только основную, у третьих это настраивается. С торгами выходного дня отдельный вопрос: биржа относит их к следующему торговому дню, а на графике они могут оказаться отдельной маленькой свечой или войти в понедельник. Проверить это проще всего самому: сравнить закрытие дневной свечи в своём терминале с ценой закрытия на сайте биржи за несколько дней и посмотреть, есть ли на графике свечи суббот и воскресений.

У форекс-дилеров похожая история с границей дня. Свеча D1 закрывается по времени сервера дилера, и у разных дилеров дневные свечи по одной и той же паре могут выглядеть по-разному. Многие ставят время сервера так, чтобы день заканчивался вместе с закрытием торгов в Нью-Йорке и в неделе было ровно пять дневных свечей без короткой воскресной.

Итог: перед тем как переносить чужую стратегию на свой терминал, стоит проверить, как в нём собираются дневные и недельные свечи. Уровни, построенные по закрытиям, от этого прямо зависят.

Ошибки при работе с таймфреймами

Большинство проблем с таймфреймами связаны не с выбором графика, а с тем, что трейдер его не держится.

Самая дорогая ошибка это прыгать между графиками, когда сделка идёт в минус. Сценарий знаком многим. Сделка открыта по сигналу на трёхминутном графике, сигнал давно сломался, позиция в убытке. Трейдер открывает 15-минутный график, потом 30-минутный, потом часовой, пока не найдёт тот, где картина выглядит обнадёживающе: «на часовике ещё восходящий тренд». Убыток при этом не уменьшается, просто появляется повод его не фиксировать. Чем закончится такая сделка, понятно заранее.

Правило простое: из сделки выходят по тому же графику, по которому в неё входили. Вход по сигналу на трёхминутке значит выход, когда трёхминутка говорит, что сигнал не сработал. Старший график смотрят до входа, а не после.

Есть одно разумное исключение. Если сделка идёт в прибыль и движение оказалось сильнее и дольше, чем рассчитывалось, можно перейти на более крупный график, чтобы вести остаток позиции. Часть прибыли при этом фиксируется, а для оставшейся части стоп подтягивается по старшему графику. Это переход с плюсом в кармане, а не попытка спасти минус.

Другие частые ошибки:

• торговать на младших таймфреймах «потому что сигналов больше», не считая, сколько уходит на комиссии и спред;
• менять рабочий таймфрейм после каждой серии убытков: неделя на пятиминутках, неделя на часовиках, неделя на дневках, и ни на одном не набирается статистики, чтобы понять, что не работает;
• брать стоп с одного графика, а цель с другого, так что соотношение прибыли к риску на бумаге хорошее, а на деле стоп выбивает шумом младшего графика;
• открывать сделку на младшем графике против направления старшего, потому что «вот же сигнал»;
• держать перед глазами пять графиков сразу и ждать, пока все согласятся;
• выбирать график, который не совпадает с распорядком дня: торговать пятиминутки урывками между встречами.

Лечится всё это одним способом: таймфреймы и роль каждого записываются в торговый план до начала торговли и не меняются по настроению. Если хочется попробовать другой масштаб, его пробуют отдельно, на демо-счёте или минимальным объёмом, а не посреди открытой сделки.