Основные термины трейдинга: короткий словарь для новичка

Первый день в терминале брокера похож на поездку в страну, где язык вроде бы русский, но половина слов незнакома. Стакан, бид, лот, плечо, шорт, маржин-колл, тейк-профит… Без этих слов не получится ни прочитать договор с брокером, ни понять, почему сделка прошла не по той цене. Ниже собраны 60 главных терминов биржевой торговли, разложенные по темам: рынок и его участники, заявки, цены, позиции и плечо, анализ, риск, налоги и сленг. Каждое определение короткое, а там, где тема большая, есть ссылка на подробный разбор.

Рынок и его участники

Начать стоит с того, кто вообще находится по ту сторону сделки. Частный трейдер почти никогда не торгует напрямую: между ним и рынком стоят несколько организаций, и у каждой своя роль.

Биржа. Организованная площадка, где покупатели и продавцы заключают сделки по единым правилам. Крупнейшая в России Московская биржа, на ней торгуются акции, облигации, фонды, валюта, фьючерсы и опционы. Как устроен весь путь от счёта до сделки, разобрано в статье о торговле на бирже.

Брокер. Компания с лицензией Банка России, через которую частное лицо выходит на биржу. Брокер передаёт ваши заявки, хранит деньги на отдельном счёте и считает налог. Зарабатывает он на комиссиях, а не на вашем убытке.

Форекс-дилер. Компания, которая сама становится второй стороной вашей сделки на внебиржевом валютном рынке. Если клиент заработал, платит дилер. Чем это отличается от брокера и где граница с «кухней», рассказано в статье о дилинговых центрах.

Депозитарий. Организация, которая ведёт учёт ваших ценных бумаг. Акции в электронном виде существуют только как записи в депозитарии, и именно эта запись подтверждает, что бумага ваша, а не брокера.

Клиринг. Подсчёт взаимных обязательств участников торгов после сделок. На Мосбирже эту работу выполняет Национальный клиринговый центр, который выступает центральным контрагентом: для продавца он покупатель, для покупателя продавец, поэтому риск, что другая сторона не заплатит, вас не касается.

Эмитент. Компания или государство, выпустившие ценные бумаги. Эмитент акций Сбербанка сам Сбербанк, эмитент ОФЗ Минфин России. В терминале бумагу ищут по тикеру, короткому биржевому коду вроде SBER или GAZP.

Маркет-мейкер. Участник торгов, который по договору с биржей постоянно держит в стакане заявки на покупку и продажу. Благодаря ему даже в тихой бумаге есть с кем совершить сделку.

Ликвидность. Возможность быстро купить или продать актив по цене, близкой к рыночной. Самая высокая она у голубых фишек, акций крупнейших и самых торгуемых компаний. В бумагах третьего эшелона заявка на пару сотен тысяч рублей может сдвинуть цену на несколько процентов.

Торговая сессия. Время, когда биржа принимает заявки. У Мосбиржи есть утренняя, основная и вечерняя сессии, а расписание время от времени меняется, поэтому сверяться лучше с сайтом биржи.

Заявки и исполнение

Нажатие кнопки «Купить» превращается в заявку, и от её вида зависит, по какой цене и когда пройдёт сделка. Здесь новички теряют деньги чаще всего: не из-за прогноза, а из-за того, что поставили не ту заявку.

Заявка, или ордер. Поручение брокеру купить или продать инструмент: какой, сколько и по какой цене. В приложениях брокеров говорят «заявка», в форекс-терминалах «ордер», смысл один.

Рыночная заявка. Исполняется сразу по лучшим ценам, которые есть в стакане. Скорость гарантирована, цена нет.

Лимитная заявка. Исполняется по указанной цене или лучше. Если рынок до вашей цены не дошёл, заявка просто стоит и ждёт. Все виды заявок, от стоп-лимита до связанных, собраны в статье о видах ордеров.

Стоп-заявка. Условная заявка, которая лежит у брокера и отправляется на биржу, только когда цена дойдёт до заданного уровня. На её основе работают и стоп-лосс, и вход на пробое.

Стоп-лосс. Цена, при которой убыточная позиция закрывается автоматически. Ставится до входа в сделку, туда, где идея оказывается ошибочной, а не туда, где «уже больно». Зеркальная заявка, которая закрывает позицию по достижении плановой прибыли, называется тейк-профитом.

Стакан. Таблица текущих заявок на покупку и продажу по одной бумаге. Сверху продавцы, снизу покупатели. Глубина стакана показывает, какой объём можно купить или продать без заметного сдвига цены.

Лот. Минимальное количество бумаг, которое можно купить в одной заявке. На Мосбирже лот у каждой акции свой: где-то одна бумага, где-то десять или сто. На валютном рынке у форекс-дилеров стандартный лот равен 100 000 единиц базовой валюты.

Проскальзывание. Разница между ценой, которую вы видели на экране, и ценой, по которой прошла сделка. Случается на рыночных и стоп-заявках, особенно в неликвидных бумагах и на новостях.

T+1. Режим расчётов, при котором деньги и бумаги переходят от продавца к покупателю на следующий торговый день после сделки. Акции и облигации на Мосбирже рассчитываются так с 31 июля 2023 года. Отсюда правило про дивиденды: купить акцию нужно не позже чем за один торговый день до даты закрытия реестра.

Если свести раздел к практике, то при первой сделке достаточно помнить четыре вещи:

• рыночная заявка покупает по аску и продаёт по биду, поэтому сразу после входа позиция в небольшом минусе;
• лимитная заявка экономит спред, но может так и не исполниться;
• стоп-заявка срабатывает в худший момент, вместе со стопами остальных, и поэтому часто проскальзывает;
• обычная лимитная заявка живёт до конца торгового дня, и если не исполнилась, биржа её снимет.

Срок «до отмены» для лимитных заявок одни брокеры предлагают, другие нет, поэтому последний пункт стоит проверить в регламенте или справке приложения.

Цены и котировки

Слово «цена» на бирже многозначное. В одной строке терминала стоят сразу несколько чисел, и путать их дорого.

Котировка. Объявленная цена, по которой кто-то готов совершить сделку прямо сейчас. Цена прошедшей сделки уже история, котировка смотрит вперёд.

Бид и аск. Бид это лучшая цена покупателя, по ней вы можете продать сразу. Аск это лучшая цена продавца, по ней можно сразу купить. Аск всегда выше бида.

Спред. Разница между аском и бидом, скрытая цена каждой сделки. У ликвидных акций это копейки, у неликвидных и ночью проценты. Как его посчитать и уменьшить, разобрано в статье про спред, бид и аск.

Пункт, шаг цены и пип. Единицы, в которых меряют движение цены. Шаг цены задаёт биржа для каждой бумаги, пип на валютном рынке обычно равен 0,0001 курса. Сколько стоит каждое движение в деньгах, показано в статье о пунктах и пипах.

Валютная пара. Запись курса одной валюты в другой, например USD/RUB или CNY/RUB. Первая валюта базовая, вторая котируемая: рост пары значит, что базовая подорожала. Курс двух валют, рассчитанный через третью, обычно через доллар, называют кросс-курсом.

Рыночная стоимость. Цена, по которой актив можно продать сейчас. Для позиции это количество бумаг, умноженное на текущую цену, и именно так брокер оценивает ваш портфель в приложении.

Волатильность. Насколько сильно и часто цена отклоняется от своего среднего пути. Направление не важно: рост и падение на 3% добавляют волатильности одинаково.

Гэп. Разрыв на графике, когда торги открываются заметно выше или ниже цены закрытия. Бывает после выходных, ночного перерыва, отчётности или дивидендной отсечки.

Японская свеча. Способ показать на графике четыре цены за период: открытие, максимум, минимум и закрытие. Тело свечи лежит между открытием и закрытием, тонкие тени тянутся до экстремумов. Период одной свечи (минута, час, день, неделя) называют таймфреймом, и одна и та же акция на разных таймфреймах выглядит совершенно по-разному.

В терминале рядом с названием бумаги чаще всего видно такие числа:

• последняя цена, то есть цена самой свежей сделки;
• бид и аск, по которым можно совершить сделку прямо сейчас;
• цена закрытия прошлого дня, от которой считается изменение в процентах;
• максимум и минимум дня.

Процент изменения за день считается от вчерашнего закрытия, а не от цены вашей покупки. Результат по своей позиции брокер показывает отдельно.

Позиции и плечо

Здесь начинается то, что отличает трейдинг от простой покупки акций в долгий ящик: короткие продажи, заёмные деньги и обязательства, которые нужно исполнять.

Позиция. Всё, что открыто по одному инструменту. Купили 100 акций, у вас позиция в 100 акций; продали их, позиция закрыта. Когда позиции нет, трейдеры говорят «быть вне рынка».

Лонг. Длинная позиция, покупка в расчёте на рост цены. Обычная покупка акций на свои деньги тоже лонг.

Шорт. Короткая позиция: продажа бумаг, взятых взаймы у брокера, чтобы позже откупить их дешевле. Убыток в шорте теоретически не ограничен, ведь цена может расти сколько угодно. Механика займа и пример расчёта есть в статье про лонг и шорт.

Кредитное плечо. Отношение размера позиции к собственным деньгам. Плечо 1:5 значит, что на 100 000 ₽ своих вы держите бумаг на 500 000 ₽. Рост на 10% даёт плюс 50% к счёту, падение на 10% забирает половину.

Маржинальная торговля. Сделки с деньгами или бумагами, взятыми у брокера в заём под залог того, что лежит на счёте. Размер плеча зависит от ставок риска по бумаге и от категории клиента: начинающим дают меньше. Подробнее в статье о маржинальной торговле.

Обеспечение, или маржа. Деньги и бумаги на счёте, которые служат залогом по маржинальным позициям. Залог покрывает обязательства, то есть всё, что вы должны отдать: деньги по маржинальному займу, бумаги по шорту, расчёт по фьючерсу. Чем дальше цена уходит против позиции, тем меньше свободного обеспечения остаётся.

Маржин-колл. Предупреждение брокера, что обеспечения почти не хватает и счёт нужно пополнить или сократить позицию. Если ничего не сделать, следующий шаг брокер выполнит сам: закроет позиции по рынку. У форекс-дилеров принудительное закрытие называют стоп-аутом. Оба рубежа и способы до них не доводить описаны в статье про маржин-колл.

Перенос позиции и своп. Плата за то, что маржинальная позиция остаётся открытой через ночь. На Мосбирже брокер переносит её сделками репо, у форекс-дилера списание или начисление называется свопом.

Фьючерс. Биржевой договор купить или продать актив в будущем по цене, зафиксированной сегодня. Покупатель фьючерса берёт на себя обязательство, а не получает актив сразу. День исполнения договора называется экспирацией: к нему позицию закрывают или переносят в следующий контракт.

Гарантийное обеспечение. Сумма, которую биржа блокирует на счёте при открытии позиции во фьючерсе. Она в разы меньше стоимости самого контракта, отсюда встроенное плечо срочного рынка. Прибыль или убыток по фьючерсу зачисляется и списывается каждый клиринг, это называют вариационной маржой.

Хеджирование. Открытие противоположной позиции, чтобы защититься от убытка по основной. Хедж не зарабатывает, он сужает разброс результата в обе стороны.

Анализ рынка

Решение о сделке трейдер принимает на основе одного из двух подходов, а чаще их смеси. Оба окружены собственным словарём, и его основа помещается в несколько строк.

Технический анализ. Прогноз цены по графику: тренды, уровни, свечные модели, индикаторы. Исходит из того, что в цене уже учтена вся известная информация.

Фундаментальный анализ. Оценка актива по экономике: выручка, прибыль, долг, дивиденды, ставка ЦБ, инфляция. Отвечает на вопрос, дорого или дёшево стоит бумага, но плохо подсказывает момент входа.

Тренд. Устойчивое движение цены в одну сторону. Восходящий тренд это серия растущих максимумов и минимумов, нисходящий наоборот. Временный откат против тренда называют коррекцией, и отличить глубокую коррекцию от разворота удаётся только задним числом.

Боковик, или флэт. Период, когда цена ходит в горизонтальном коридоре без выраженного направления.

Поддержка и сопротивление. Поддержка это уровень, где падение раньше останавливалось, сопротивление уровень, где останавливался рост. Выход цены за уровень называют пробоем, а если цена быстро вернулась обратно, ложным пробоем. Как строить уровни зонами и отличать сильные от случайных, описано в разборе уровней поддержки и сопротивления.

Индикатор. Формула, которая пересчитывает цены и объёмы в линию или гистограмму под графиком: скользящие средние, RSI, MACD и десятки других. Индикатор упрощает чтение графика, но рынок за трейдера не понимает.

Бычий и медвежий рынок. Быки ставят на рост цены, медведи на падение. Бычьим называют рынок, который долго растёт, медвежьим тот, что долго падает.

Риск и деньги

Этот раздел скучнее предыдущих, но именно он решает, сколько продержится счёт. Две одинаковые стратегии с одинаковыми сигналами дают противоположный результат, если одна рискует 1% на сделку, а другая 20%.

Риск на сделку. Сумма, которую трейдер готов потерять, если сработает стоп-лосс. Обычно её задают долей от счёта: распространённый ориентир 1–2%.

Управление капиталом. Правила, которые определяют объём каждой позиции, общий риск по счёту и лимиты потерь на день и месяц. Сюда же относится диверсификация: деньги делят между разными бумагами и отраслями, чтобы провал одной позиции не обнулил счёт. Как из риска на сделку и расстояния до стопа получить количество лотов, показано в статье про управление капиталом.

Просадка. Падение счёта от его максимума до последующего минимума, в процентах. После просадки в 50% для возврата к прежней сумме нужен рост на 100%.

Соотношение прибыли и риска. Сколько трейдер рассчитывает заработать на каждый рубль возможного убытка. Допустим, соотношение 1:3: две убыточные сделки по 1 000 ₽ и одна прибыльная на 3 000 ₽ дают плюс 1 000 ₽ до комиссий, хотя ошибок вдвое больше, чем попаданий.

Зафиксированная и бумажная прибыль. Пока позиция открыта, прибыль или убыток по ней бумажные: они меняются вместе с ценой. Зафиксированными они становятся после закрытия сделки, и только с них считается налог.

Налоги и счета

С налогами частному трейдеру на Мосбирже почти ничего делать самому не нужно, но понимать, что и когда удерживается, полезно. Иначе сюрприз в конце года гарантирован.

НДФЛ с операций с ценными бумагами. Налог с прибыли по сделкам. С 2025 года ставка 13% с дохода до 2,4 млн ₽ за год и 15% с суммы сверх этого порога. Убыток по одним сделкам уменьшает налог по другим в пределах года. Считает и удерживает налог сам брокер как налоговый агент: в конце года или при выводе денег.

ИИС-3. Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа, единственный вид ИИС, который можно открыть сейчас. Даёт вычет на взносы до 400 000 ₽ в год и освобождает доход от НДФЛ в пределах 30 млн ₽, но только если счёт не закрыт раньше минимального срока. Для счетов, открытых в 2026 году, срок 5 лет, дальше он растёт на год ежегодно, пока не достигнет 10 лет.

Льгота долгосрочного владения. Освобождение от НДФЛ прибыли по бумагам, которые пробыли у вас больше трёх лет. Лимит 3 млн ₽ за каждый полный год владения. На бумаги, лежащие на ИИС, льгота не распространяется.

Квалифицированный инвестор. Статус, который открывает доступ к сложным инструментам без ограничений. Брокер присваивает его по заявлению, если клиент подходит под требования к активам, опыту или образованию, установленные законом и Банком России. Остальные клиенты считаются неквалифицированными: к фьючерсам, маржинальным сделкам и другим сложным инструментам их пускают только после короткого теста у брокера.

Демо-счёт. Учебный счёт с виртуальными деньгами в терминале брокера или дилера. Подходит, чтобы освоить кнопки и заявки, но не учит главному: держать нервы, когда деньги настоящие.

Разница между двумя видами счетов, которые чаще всего открывают новички:

Для частых сделок обычный счёт удобнее, для денег, которые не понадобятся много лет, ИИС-3 выгоднее. Многие держат оба.

Сленг трейдеров

В чатах и на форумах трейдеры редко говорят языком учебника. Ниже самые частые выражения, без которых чужие обсуждения читаются как шифровка.

Половина этого словаря описывает ошибки: пересиживание, усреднение убыточной позиции, слив депозита. Совпадение неслучайное. Сленг рождается там, где больно, и выучить эти слова лучше по чужим историям, чем по своим.